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多家药企被实锤,碧桂园或有违约风险

2023-08-08 19:12:15来源:药师的后花园

先接着昨晚文章《医药被反 F 反出新低了》更新补充,今天有媒体报道,由国家审计署出具的广东省药品耗材专项审计调查报告显示,广东省在医药市场主体管理、政策执行、药品监管等方面还存在“暗箱操作”“脱离实际”“管理缺位”等问题。


【资料图】

其中涉及,A股上市公司丽珠集团一品红和香港上市公司中国中药旗下的一方制药等上市公司。

这3家上市药品生产企业虚增销售费用套取资金用于公关等用途,药品公关费用(销售费用)远超研发成本,会计信息严重失真。2021年至2023年5月,丽珠制药、一品红和一方制药3家药品生产企业向1936家第三方商务推广公司支付费用,假借服务费用等名义套取资金40.77亿元,增加药品综合成本,推高出厂价格

审计组还在广东发现,存在药品耗材经销企业增加中间销售环节,推高药械流通价格。其中涉及,在广东省内高知名度的曹清华牌生产企业康朝药业有限公司、香港上市公司国药控股旗下的国药器械(东莞)有限公司和医疗机构中山大学附属肿瘤医院

基本上跟昨晚佐罗说得差不多,就是医药企业通过学术会议来搞利益输送。在学术会议上,医药企业为医生、专家们报销讲课费、点评费或者主持费。美其名曰学术推广,实际就是变相塞钱。

广东有行动之后,其他地区估计也会很快披露,咱们等着看就是了。

大家别来问我XX企业有没有问题,这我哪知道的啊,这些贿赂行为都是隐藏在底下的。会不会被抓锤看运气了,我觉得还是不要抱有侥幸心理比较好。所以那些销售费用占营业收入比较高的公司,都需要警惕。就算它是好人,也难免被错杀的。

佐罗昨晚加班花了2小时整理了名单,一共有500家医药公司,我下面只展示收入最高的30家作为例子

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今天另外一件大事就是碧桂园有两笔到期的美元债没有付息,市场担心阿碧这是要债务违约了,成为第二个恒大。

关于碧桂园债务违约的消息其实从7月底就有了。7月21日那天,碧桂园表示,要落实“保安全、保交付、保资产”的三保任务,这比今年2月时候的四保任务少了“保信用”,不禁让人联想,阿碧这是不是在暗示没钱可以还了。

碧桂园的地产项目60%以上都在卖不动的三四线城市,这比恒大的问题可能更加严重。三四线城市的房价比一二线城市便宜,一套房的单价也会更加小。但碧桂园的总负债是1.43万亿,恒大的总负债是1.8万亿,差不多的负债水平,那碧桂园可能对应更多套房产,覆盖更多的购房者,且集中在低线城市

数据来源:碧桂园财报

如果碧桂园躺平了,那些之前在房价高位在老家买房的朋友可就惨了。这可能会进一步打击普通人购房的信心,不利于房地产市场需求恢复。

其实有一些朋友他确实是需要购房的,比如有到了年纪的置业需求,想换套大一些的房子的改善需求。这部分朋友是真正的刚需,而不是那些看着房价涨就买,看着房价不涨就不买的“伪刚需”。就好像有些朋友真是喜欢喝茅台,而不是把茅台囤起来炒。

但这部分刚需目前是被“抑制”的。就算放开了限购,降低了房贷利率,大家依然会担心一个问题,我的房子能交付吗?我的房子质量会好吗?房地产企业都一幅要破产倒闭的样子,你们觉得这两个问题会有好的回答吗?那肯定是没有的。

所以接下来,不光是要出台需求端的政策了(比如放开限购),还需要加大供给端的政策(比如松一松三道红线,恢复给房企正常融资),不要求让它们东山再起,起码让它们能正常经营活着正常盖楼啊。

如果只有需求端政策,而没有供给端政策,我担心会出现两种情况:

A、无论怎么刺激,需求就是起不来,居民担心买到烂房子,都去买二手房了

B、需求起来了,但是因为房企没有钱拿地盖楼,短期供给跟不上,供不应求,房价又涨起来了,但这应该不是监管希望看到的。

我想到比较好的做法是,刺激需求的同时,恢复房屋供给,稳定消费者的预期(不怕买到烂房),让房屋供给适当超过需求,把房价死死压住,这样不就皆大欢喜了么

如果问题始终不能解决,那股价最近就是这种走势,有政策出房地产板块就涨一下,没政策房地产板块就跌。政策方向不明朗之前,我没有市场预期那么兴奋,所以配置地产板块仓位不多,前段时间地产金融咔咔涨,我就比较吃亏。

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